यील्ड लाभांश के रूप में स्टॉक पर भुगतान की गई वापसी की प्रतिशत दर, या बांड या नोट पर भुगतान की गई प्रभावी ब्याज दर को संदर्भित करता है। निवेश परिदृश्य और निवेश की विशेषताओं के आधार पर कई प्रकार की पैदावार होती है।
यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM) डेट मार्केट में यील्ड का सबसे लोकप्रिय उपाय है और यह बॉन्ड, नोट या अन्य फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटी पर भुगतान की गई रिटर्न की प्रतिशत दर है यदि आप सिक्योरिटी को उसकी मैच्योरिटी तिथि तक खरीदते और रखते हैं।
करंट यील्ड बाजार मूल्य से विभाजित कूपन है और वर्तमान उपज का उचित अनुमान देता है।
इसलिए, वर्तमान प्रतिफल = प्रतिभूति का कूपन (% में) x प्रतिभूति का अंकित मूल्य (अर्थात सरकारी प्रतिभूतियों के मामले में 100)/प्रतिभूति का बाजार मूल्य
उदाहरण: मान लीजिए कि 10.18% जी-सेक 2012 के लिए बाजार मूल्य 120 रुपये है। प्रतिभूति पर वर्तमान प्रतिफल होगा (0.1018 x 100)/120 = 8.48%
सरकारी प्रतिभूतियों पर प्रतिफल विभिन्न कारकों से प्रभावित होता है जैसे कि अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति का स्तर, मुद्रास्फीति, भविष्य की ब्याज दर की उम्मीदें, सरकार का उधार कार्यक्रम और सरकार द्वारा अपनाई जाने वाली मौद्रिक नीति।