कोस्तक (या आवेदन की कीमत) रुपये में प्रीमियम राशि है जिस पर आईपीओ ग्रे मार्केट में आईपीओ आवेदनों का कारोबार किया जा रहा है। आमतौर पर 'कोस्टक' मूल्य को आईपीओ में अधिकतम लॉट रिटेल एप्लिकेशन के प्रीमियम के रूप में परिभाषित किया जाता है।
सब्सक्रिप्शन के लिए इश्यू बंद होने से पहले और आईपीओ निवेशकों के लिए अंतिम बोली की स्थिति उपलब्ध होने से पहले कोस्टक मूल्य महत्वपूर्ण है। निवेशकों के लिए अंतिम बोली की स्थिति उपलब्ध होने के बाद बहुत कम आईपीओ आवेदनों का कारोबार होता है।
कोस्तक विशेष रूप से उन लोगों के लिए है जो आईपीओ आवंटन या लिस्टिंग लाभ के साथ जोखिम नहीं लेना चाहते हैं।
उदाहरण:
बीजीआर एनर्जी लिमिटेड
निर्गम मूल्य: 480 रुपये प्रति इक्विटी शेयर (ऊपरी बैंड पर)
लॉट साइज: 14
ग्रे मार्केट प्रीमियम: 350 रुपये से 360 रुपये
कोस्तक (१००००० रुपये): २५०० रुपये से २६०० रुपये
इसका मतलब है कि 1 लाख रुपये के बीजीआर आवेदनों का आईपीओ ग्रे मार्केट में 2500 रुपये से 2600 रुपये के भाव में कारोबार हो रहा है।
भले ही इस आईपीओ का ग्रे मार्केट प्रीमियम इश्यू मूल्य का लगभग 75% है, 'कोस्तक' आवेदन राशि का सिर्फ 5% है। ऐसा इसलिए है क्योंकि ग्रे मार्केट के व्यापारी यह मान रहे हैं कि इश्यू बहुत ज्यादा सब्सक्राइब होगा और खुदरा निवेशकों के लिए भी पक्का आवंटन नहीं होगा जो पूरे 1 लाख रुपये का आवेदन करेंगे। वे मान रहे हैं कि दो में से एक व्यक्ति को आवंटन मिल जाएगा और इस प्रकार 2 लाख रुपये के निवेश से उन्हें लगभग 5000 रुपये का रिटर्न मिलेगा। इस तरह वे 2500 रुपये में 1 लाख आवेदन खरीदने को तैयार हैं।